华泰证券：短期视角对港股不宜失望 中长期仍坚决看好我国财物重估行情演绎
近日，网络上流传出一系列关于某明星的黑料，引发了广泛讨论。这些看似不为人知的内幕信息，涉及其私生活和工作中的种种不当行为，令不少粉丝感到震惊。然而，这些爆料的真实性尚无确凿证据，各种声音交织中，大家对事件的关注点也逐渐向明星的形象和公众影响力转变。随着时间的推移，事件的发展将如何，我们拭目以待。
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华泰证券指出，两会连续稳中求进定调，内需成为对冲外部不确定性的中心抓手，方针心情活跃提振商场心情。美国盘绕等数据偏弱推进近期海外流动性边沿宽松，为港股带来阶段性顺风，但中期仍需重视美国通胀隐忧及债款上限博弈对流动性进一步宽松的限制。资金面上，被迫型外资加快流入港股，南向资金流入态势安稳。考虑到国内经济企稳态势闪现，AI使用加快落地逻辑不改，科技龙头财报体现仍强等要素，短期视角对港股不宜失望，中长期仍坚决看好我国财物重估行情演绎。装备上，主张保持哑铃战略，重视科技重估（互联网/硬件）、新消费、立异药及高股息中兼具攻守特点的通讯等板块。
全文如下。
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华泰 | 港股战略：稳中求进，顺势而为。 两会连续稳中求进定调，内需成为对冲外部不确定性的中心抓手，方针心情活跃提振商场心情。美国盘绕等数据偏弱推进近期海外流动性边沿宽松，为港股带来阶段性顺风，但中期仍需重视美国通胀隐忧及债款上限博弈对流动性进一步宽松的限制。资金面上，被迫型外资加快流入港股，南向资金流入态势安稳。考虑到国内经济企稳态势闪现，AI使用加快落地逻辑不改，科技龙头财报体现仍强等要素，短期视角对港股不宜失望，中长期仍坚决看好我国财物重估行情演绎。装备上，主张保持哑铃战略，重视科技重估（互联网/硬件）、新消费、立异药及高股息中兼具攻守特点的通讯等板块。
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中心观念。 。
两会定调连续稳中求进，方针心情提振商场心情。 两会连续了上一年中心经济工作会议“稳中求进”的全体基调，详细而言有以下亮点：1）稳增加，如财政方针方面，一般公共预算赤字规划为5.66万亿元，对应狭义赤字率4%，均为前史新高；2）促消费，扩展内需重要性明显提高，消费补助和规划进一步扩展，促消费或为本年微观方针层面对立外需不确定性的重要抓手；3）提质量，工业方针方面着重量体裁衣开展新质生产力，首提具身智能、6G等，充沛认可民营经济的立异生机，一起下调单位国内生产总值能耗方针。两会的活跃定调提振了商场心情，3月5日当天恒指收涨2.8%后连续强势体现，消费等板块涨幅居前。
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多要素推进海外流动性边沿宽松，港股或迎阶段“顺风”。 美国2月非农新增15.1万人，略不及预期的16万人，失业率4.1%，略高于前值和预期的4.0%。美盘绕数据与PMI等数据回落构成彼此印证，使得近期海外流动性在基本面数据边沿走弱、商场忧虑关税连累美国经济并质疑美元避险才能等归纳影响下呈现“钟摆宽松”。短期来看，若美经济走弱得到财报等数据进一步验证，海外流动性或连续宽松趋势，为港股供给阶段性“顺风”。但需注意的是，关税落地带来的美国通胀反弹预期、美国债款上限博弈等或限制中期视角上流动性宽松的线性外推，后续需亲近重视相关边沿改变，如本周三将发布的2月美国CPI等数据。
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被迫型外资流入加快，南向资金流入继续性强。 外资方面，到上星期三EPFR口径下外资净流入港美中资股8.4亿美元。自动型外资流出2.5亿美元，规划较前一周（2.2亿美元）略有扩展。结构上，聚集于全球装备的自动外资对我国财物有必定回流，出资于亚洲除日本商场的自动型外资转为流出；被迫型外资上星期净流入10.9亿美元，规划较前一周（8.9亿美元）扩展。南向资金方面，上星期南向资金净流入近356亿港元；到周三，南向资金首要流入商贸零售（阿里巴巴）、传媒（腾讯）及轿车（比亚迪）板块，流出非银金融（港交所）。沽空方面，曩昔一周恒指沽空占比12.1%与前一周相等。
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装备：短期不失望，中长期坚决看好。 往前看，本轮财物重估行情柱石逻辑没有产生改变，考虑到：1）国内经济企稳态势闪现，微观数据仍有耐性；2）国内AI等范畴使用落地的逻辑确定性仍强，工业开展趋势仍继续；3）龙头科技股财报全体仍较强等，短期视角对港股不失望，中长期仍坚决看好我国财物重估行情演绎。结构上保持哑铃装备思路：1）装备港股互联网与科技硬件标的，掌握我国科技股价值重估时机；2）装备获益于消费影响方针落地、连续新年消费数据回暖的新消费方向；3）重视有望获益于AI开展、且本身具有景气或方针催化的港股立异药；4）盈余预期相对稳健的盈利标的，或仍可作为底仓装备挑选。
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危险提示：地缘不确定性，美国优先出资方针，科技板块拥堵度。（文章来历：公民财讯）。
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