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继美的集团登陆港交所后，港股或将再迎来空调职业玩家。

近期，奥克斯电气向港交所递送招股书，这并不是奥克斯初次冲击上市。2016年，奥克斯挂牌新三板后，火速撤离，并向A股跨进；不过，公司完结上市教导后仍未圆梦，转道港股。

现在，奥克斯空调近半营收来源于海外商场，登陆港股也有助于全球化布局。此前，公司与格力电器董事长兼总裁董明珠隔空对战引发广泛重视，奥克斯电气未掌控空调中心技能压缩机，成为公司开展的一大危险要素。奥克斯空调主打线上商场，招股书说到公司是“第四大家用空调公司”；与此同时，小米空调也宣称自己是职业第四，职业竞赛或将加重。

公司招股书截图/图。

“闪婚闪离”新三板，A股教导未圆梦。

奥克斯电气上市之路又转向。近期，奥克斯电气向港交所提交招股书，再度引发商场重视。

1986年，时年25岁的郑坚江承包了濒临破产的龙观挂钟零件厂开端创业。1994年，郑坚江树立前身公司宁波奥克斯电器厂。2016年1月，宁波奥克斯电气在新三板挂牌。不过，当年年末，宁波奥克斯电气决议自愿停止在新三板挂牌。2017年1月，公司新三板停止挂牌完结。

2016年12月，宁波奥克斯电气曾方案申请于上海证券买卖所上市。2018年10月，宁波奥克斯电气开端进行上市教导。2023年6月，公司上市教导完结。此番，公司转道港股上市。

招股书显现，郑坚江经过。Ze Hui（。一家英属维尔京群岛公司）持股85%，郑坚江的弟弟郑江经过Ze Hong（一家英属维尔京群岛公司）持股10%，郑坚江的内兄何锡万经过Ze Long（一家英属维尔京群岛公司）持股5%。

奥克斯电气为何追求上市和屡次转向？工业调查家丁少将以为，奥克斯电气港股上市，有了资本商场的加持，或带来更大的增加拉力。上市后可以更好地推进公司管理，以更好地敞开多元化战略，打造新增加曲线。

工业分析师梁振鹏以为，现在，奥克斯电气资产负债率较高，偿还债务压力和财政压力大，急需上市融资满意扩张出产出售规划所需的资金。

“此前，奥克斯电气抛弃A股而改道港交所，或许是因为港股对中小企业IPO愈加友爱。此外，港交所的买卖活跃度较高，关于投资者来说更具吸引力。”梁振鹏标明。

未掌控空调中心技能压缩机。

奥克斯电气在空调商场以拿手“空战”著称。2003年起，公司启动了全国性产能提高战略，相继在宁波、南昌树立工业园，并进军中央空调板块。2013年起，公司拓宽电商途径。2017年，奥克斯电气推出新零售形式，经过削减经销层级。。

奥克斯电气2022年-2024年前9个月收入别离为195.3亿元、248.3亿元、242.8亿元，同期公司净利别离约为14.4亿元、24.9亿元、27.2亿元。同期公司毛利率别离为21.25%、21.84%、21.46%；现在，格力、美的、海尔、海信的空调产品毛利率多在25%以上。

梁振鹏说到，奥克斯电气盈余才能遭到多种要素的限制，其间空调产品毛利率较低是重要要素，奥克斯电气现在规模大的问题便是没有中心技能（不能自主出产压缩机），这会让奥克斯在空调商场的竞赛中缺少上游中心工业链的话语权，比较被迫，也会影响产品毛利率、归纳竞赛力。

“奥克斯电气主营事务较为单一，企业面对的危险相对较高。当时，空调商场剧烈竞赛，奥克斯空调产品的质量功能与格力、美的等空调龙头企业有必定间隔，技能立异才能相对较弱，存在侵略竞赛对手专利导致屡次败诉补偿等状况，品牌知名度、美誉度遭到影响。”梁振鹏以为。

2001年起，奥克斯电气开端在海外商场树立事务。2019年，奥克斯电气日本研制中心树立，泰国出产基地同年投产。2023年开端，公司相继在马来西亚、泰国、美国、阿联酋、越南及沙特阿拉伯等区域树立海外出售公司及组成本地团队。奥克斯电气招股书显现，2022年-2024年前九个月，国内收入别离占总收入的57.1%、58.1%、54.1%。

“奥克斯电气以ODM（代工）为主的形式存在的首要优势是可以快速进入海外商场并取得安稳的事务收入。经过与海外品牌协作，奥克斯可以取得更多的事务时机和资源，然后扩展商场比例。但是，这种形式也存在一些应战，如品牌知名度不高、难以树立安稳的客户关系等。”梁振鹏以为。

奥克斯与小米争夺家用空调第四？

空调商场腰部竞赛加重。近年来，美的、格力在空调商场继续缠斗，商场比例偶被腰部企业蚕食；不过，美的、格力、海尔等三家企业仍牢牢占有空调商场70%以上比例。海信、TCL、小米、奥克斯等企业也在争夺商场。与此同时，小米空调揭露标明本身位居职业第四。

不过，奥克斯电气招股书说到，依据弗若斯特沙利文陈述，按2023年销量计，公司是全球商场第五大空调公司，商场比例为6.2%。按2023年销量计，公司是全球商场第四大家用空调公司。

三家企业2023年度成绩比照。新京报贝壳财经记者收拾/图。

相较于美的集团、格力电器、海尔智家的全体成绩，以及空调事务体现来看，奥克斯电气仍有间隔。

新京报贝壳财经记者查阅奥维云网数据显现，从2023年各月度空调线下商场来看，美的、格力、海尔、海信稳居商场前四，奥克斯空调出售额商场比例都在1.5%以下动摇。

从2023年各月度空调线上商场来看，美的、格力各以超20%的商场比例，位居职业前二。海尔、。华凌。、小米、奥克斯、TCL等品牌轮动进入商场前五，其间奥克斯以5%-6%的商场比例，在第五至第七徜徉。

多位业内人士以为，奥克斯空调与职业第四仍有间隔。不过，空调商场仍在改变中，新势力正搅动商场。

弗若斯特沙利文陈述显现，以出售额核算，全球空调商场规划估计2028年将到达15564亿元，2023年至2028年的复合年增加率为4.7%。欠发达国家的浸透率不断提高及立异产品开展是空调商场增加的潜在推进力。

丁少将标明，坟墓空调商场进入存量年代，新技能浪潮、新消费趋势、新消费人群等会对品牌、产品、技能、途径带来价值重构的压力。别的，除了美的、格力、海尔之外，小米、。华凌。、TCL、海信等都有微弱竞赛力，无论是高端商场仍是性价比商场，职业竞赛的烈度都在继续晋级。

“空调职业智能化、节能化、一体化趋势继续，顾客对空调产品的外观设计、技能晋级都有新要求，空调职业在“以旧换新”方针推进下，2025年或许还有比较显着的提高，除了美的、格力、海尔等传统头部企业外，小米、。华凌。、TCL、海信、奥克斯等玩家仍有时机。”梁振鹏以为。

新京报贝壳财经记者 陈维城。

修改 陶野。

校正 王心。